9月24日，阿里港股迎来爆发时刻，单日大涨9.16%，收盘报174港元/股，总市值冲至3.32万亿港元，创下2021年10月以来的新高。这一天，阿里市值单日增加近3000亿港元，相当于凭空涨出一家中型科技公司的体量。
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引爆这场市值狂欢的是阿里云栖大会的重磅消息。集团CEO吴泳铭宣布，阿里将在三年3800亿元AI基建投入基础上持续加码，目标2032年把全球数据中心能耗规模提升10倍。同时，阿里正式与英伟达开展Physical AI合作，覆盖数据合成、模型训练等全流程，还推出性能超越GPT-5的Qwen3-Max大模型。资本市场迅速响应，“木头姐”凯西·伍德的方舟投资四年来首次买入阿里ADR，合计1630万美元，南向资金连续23日净买入，累计超621亿港元。
阿里这波暴涨绝非偶然，而是AI战略落地催生的价值重估。过去市场总把阿里当“电商公司”，用零售业务市盈率估值，却忽略其在AI领域的硬投入。3800亿元基建计划不是空谈，平头哥自研PPU芯片已进入测试，性能超越英伟达A800、接近H20水平，还兼容CUDA生态。阿里云2025年第二季度收入同比增长26%，AI相关收入连续8个季度三位数增长，企业级大模型调用市场份额达17.7%，稳居行业第一。
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真正让资本心动的是阿里AI战略的清晰度。吴泳铭提出“大模型是下一代操作系统，AI Cloud是下一代计算机”，还规划了通往超级人工智能的三阶段路径。与英伟达的合作直击痛点，阿里云PAI平台集成英伟达Cosmos Reason-1等模型，能让AI精准理解物理世界规律，比如看到倒牛奶视频就能预测“下一步放回奶瓶”，这种能力将加速具身智能、辅助驾驶等应用落地，本质是在抢占未来AI生态核心位置。
阿里的AI转型有坚实业务基本盘支撑。淘宝闪购带动客户管理收入增长10%，APP月活增长25%；高德上线AI驱动的“扫街榜”，首日活跃用户破4000万。马云重返一线后，连续签发AI算力扩容、即时零售补贴等文件，推动业务架构整合为四大板块，让AI技术快速渗透到电商、本地生活等场景，这种“技术+场景”双轮驱动，比单纯烧钱研发的公司更有韧性。
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对比全球科技巨头，阿里估值仍有大空间。苹果、谷歌靠AI叙事股价屡创新高，阿里距离历史高点跌幅仍超40%，市盈率23.3倍远低于英伟达等同行。高盛、瑞银等投行上调目标价，核心是看到阿里估值逻辑在改变——从电商企业转向“AI+云”技术平台，这种重构带来的溢价才刚释放。
真正的科技巨头从不被过去的标签定义，而是用技术改写自身命运。阿里的市值突破，是市场对中国科技企业AI转型的认可。这场转型没有捷径，3800亿的投入、四年磨一剑的芯片、持续增长的云业务，每一步都藏着破局的决心。
你觉得阿里的AI故事能持续兑现吗？它和腾讯谁能先站上万亿美元市值？欢迎在评论区聊聊你的看法。
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