#夏日生活打卡季#
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万万没想到，曾经在2013年，2015年，2016年三年都登上中国内地首富宝座的王健林，在2025年，还能再次登上国内热搜，成为舆论和互联网关注和热议的对象。
在这个房地产经济和楼市舆论热度急转直下的阶段，这个事情，就很有意思了。
王老板“意外走红”的原因，这一次，不是因为“先定一个小目标”，而是因为万达再次大规模出售资产——短短几个月内，48座万达广场易主。
2025年5月，王健林再次成为地产圈，甚至是国内互联网的话题热度中心——
万达集团一口气出售48座万达广场。
图片来源：头条图库
从这个动作来看，面对流动危机和压力，王健林似乎铁了心要将家底一卖到底。
提起王健林，很多人脑海中浮现的是那个豪气冲天的“中国首富”。2013年，他以860亿元身家登顶福布斯中国富豪榜，站在聚光灯下，豪言“要将中国文化输出全球”。
万达广场从那个时候开始，如雨后春笋般在全国开花，电影院线做到全球第一，足球、影视、文旅项目风生水起。
那时的万达，像是中国商业地产的一面旗帜，势不可挡。
然而，最近几年，关于王健林的新闻却变成了“卖卖卖”和“股权冻结”。
2025年，万达再次出售48座万达广场，股权冻结金额高达80亿元。
从北京CBD的万达广场到万达总部大楼，从文旅项目到酒店资产，王健林似乎在不断“断臂求生”。
很多人都在问：王健林到底怎么了？万达还能撑得住吗？
回想起曾经登顶首富宝座时期的王健林，诸多豪言壮语，放到当下来看，早已充满了黑色幽默的味道：
王健林知名言论 图片来源：网络
事实上，万达的"卖卖卖"模式早已不是新鲜事，从早前的酒店、文旅项目到如今的商业地产，王健林的"断腕求生"背后，折射的是整个地产行业的深度调整。
万达的“卖卖卖”，不是一个公司或者说老板的选择，更像是一个时代转折的现实信号。
这篇文章，将基于对5月份冲上热搜的“王健林,再卖48座万达广场”这个最新动向的详细梳理，结合围绕万达和王健林的几个现实动向，从敬畏常识，尊重规律的角度，深入挖掘这个动向背后的因果逻辑和关键本质，并对这个事件能够给国内房地产经济领域带来的趋势和风向信号，进行一次有深度，有态度，有依有据的专题讨论和分析研究。
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“再卖48座万达广场”冲上热搜，具体是怎么一回事？
恐怕连王健林自己都想不到，2025年，竟然还能重回热搜榜，成为舆论关注和热议的焦点。
5月26日，#王健林再卖48座万达广场#的话题，冲上微博热搜榜首，同时引发全国网友的热议：
图片来源：网络
具体是怎么一回事呢？
5月20日，国家市场监督管理总局发布的无条件批准经营者集中案件列表显示，太盟投资集团（PAG）、腾讯控股、京东旗下潘达商业、阳光人寿等组成的“熟人团”，通过合营企业收购大连万达持有的48家万达广场100%股权。
这批资产覆盖北京、广州、成都、杭州等39个城市，交易金额据传达500亿元，堪称中国商业地产史上最大宗并购案。
据国家市场监管总局最新披露，太盟（珠海）管理咨询合伙企业（有限合伙）、高和丰德（北京）企业管理服务有限公司、腾讯控股有限公司、京东旗下北京市潘达商业管理有限公司、阳光人寿保险股份有限公司直接或通过其各自关联方共同设立合营企业，并通过合营企业收购大连万达商业管理集团股份有限公司直接或间接持有的48家目标公司的100%股权。
这是近两年以来，王健林出售万达广场动作最大的一次。
根据列表，这48家目标公司分别涉及北京、广州、佛山、惠州、成都、杭州、南京、武汉、厦门、福州、泉州等，共计39个城市的48座万达广场。被收购的公司包括广州万达广场投资有限公司、广州增城万达广场有限公司、东莞长安万达广场有限公司、惠州大亚湾万达广场有限公司、佛山南海万达广场有限公司等。国家市场监管总局于5月21日无条件批准该交易，但具体金额未披露。
截至本文发稿，万达未就此事作出官方回应。
图片来源：见图
此次交易的收购方，基本都是万达的“老熟人”。比如，2018年1月腾讯控股、苏宁、融创、京东与大连万达集团签署战略投资协议，以340亿元入股万达商业，收购大连万达商管在香港退市时引入的投资人持有的约14%股份。
这些一线城市优质的万达广场都卖了，王老板为了活下去，明显也是拼了。
事实上，这已经不是王健林第一次卖万达广场了，据媒体不完全统计，最近两年多王健林已经卖超78座万达广场。
而根据万达的宣传资料，截至2024年底，全国共有513座万达广场。
不仅如此，就在上个月，王健林刚卖了万达酒店，当时拟以24.97亿元卖给同程旅行旗下公司。
万达酒店发展称，交易预期所获款项净额24亿港元，将建议以股息的方式向股东分派全部或大部分所得款项，而其控股股东穿透后正是大连万达，后者控股比例约为65.04%。按该控股比例测算，大连万达可回笼资金约15.6亿港元。
回顾王健林这几年的轨迹，可谓跌宕起伏。万达的崛起，是中国房地产黄金时代的缩影。
2000年代初，王健林抓住了城市化浪潮，凭借“万达广场”模式迅速扩张。集购物中心、住宅、酒店于一体的万达广场，成了城市新地标。
到2017年，万达拥有近500座万达广场，商业版图遍布全国。然而，辉煌背后，危机早已埋下伏笔。
2017年之前，万达是中国最激进的“买手”。
王健林在全球疯狂收购，从好莱坞的AMC影院、英国的游艇公司，到西班牙的马德里竞技足球俱乐部，再到国内的文旅城、酒店、商业地产……万达的资产规模一度膨胀到近万亿。
但2017年成了转折点，从“买买买”开始到“卖卖卖”。
那一年，国家收紧对外投资监管，银行突然收紧对万达的贷款，王健林一夜之间从“首富”变成了“首负”。
为了还债，万达开始了第一次大规模资产甩卖：
2017年7月，万达将13个文旅项目卖给融创，77家酒店卖给富力，回血637亿；2018年，万达继续出售海外资产，包括AMC影院的部分股权、伦敦ONE项目等。
2020-2024年，万达陆续卖掉万达电影控制权、北京万达总部大楼，甚至豪华游艇公司也被五折贱卖；
2025年初，48座万达广场被太盟集团、京东、腾讯、阳光人寿等“熟人团”接盘，交易规模超千亿元。
仅2023-2025年，万达的资产处置金额就接近2000亿元。
表面上看，万达的困境是因为债务压力，但深层次的原因，其实是时代的变迁和商业模式的局限性。
万达的崛起，靠的是中国房地产的黄金十年（2000-2015年）。那时候，地方政府需要商业综合体，银行愿意给开发商贷款，老百姓也愿意消费。
甚至一度，万达广场开到哪里，哪里就是城市中心。
但2017年后，房地产行业进入调整期，商业地产的回报率大幅下降。万达的“买地-建广场-卖商铺”模式，现金流压力极大，一旦银行收紧信贷，资金链就会断裂。
王健林早在2015年就提出“去房地产化”，计划5年内让万达变成轻资产公司。但真正执行时，万达还是依赖重资产扩张，直到债务危机爆发才被迫转型。
更重要的原因是：
万达商管曾计划在A股或港股上市，但由于政策限制和市场环境变化，一直未能成功。万达对赌失败，被迫让出控制权，债务问题彻底爆发。
当下的王健林，还在努力“断臂求生”，但万达显然已经很难回到巅峰。
这让人想起他曾经说过的一句话：“清华北大，不如胆子大。” 但商业世界里，光有胆子是不够的，还要看准趋势，及时调整。
事情，就是这么一个事情，客观来说，从经济现实的维度来看，预期之内，情理之中，是符合债务压力之下，一个正常企业和企业家正常合理选择的范畴的。
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一直被视为王健林的心头肉都被抛售的背后，真正的原因是什么？
48座万达广场，上海五角场万达、广州白云万达……
这些曾经被王健林称为“下金蛋的鸡”的核心资产，如今被摆上货架，标价500亿。
接盘方名单里，太盟、腾讯、京东、阳光人寿等“老熟人”赫然在列，仿佛一场资本圈的“拼团买菜”——钱不够，就凑份子。
交易结构的精妙设计，暴露了万达的窘迫与资本的冷酷。
王健林如此频繁地甩卖万达广场，让吃瓜群众直呼看不懂：
难道曾经“一个亿小目标”的王老板，真的缺钱了？万达广场不是“摇钱树”吗，咋说卖就卖？
事实上，万达广场一直被视为王健林的心头肉。
对赌上市失败后，2019年初，他曾表示万达商管是万达的核心企业，“我什么企业都可以放，这个企业不能放”。
万达商管主要就两个项目，一是万达广场，二是酒店业务。
从2024年上半年的数据来看，万达商管毛利率65.62%。
其中，最核心的占总收入比重90.87%的投资物业租赁及管理业务，收入243.99亿元，同比增长5.6%，毛利率从69.4%提升到71.37%；而酒店运营营业收入从7.89亿元下跌至5.98亿元，毛利率跌至36.32%。
因此，从业绩数据上来看，万达的业绩还是不错。
说万达广场是王健林和万达这家公司的核心资产，现金牛资产，一点都不过分。
促成此番规模抛售的原因，就很有看头了。
有两方面的原因：
首先就是万达面临的巨额债务压力。
虽然万达集团近年来不断出售旗下资产，获取大量现金流，不过，从结果来看，万达仍然债台高筑。
今年以来，大连万达集团新增多条股权冻结信息、被执行人信息。企查查信息显示，大连万达集团被执行总金额已超75亿元。
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此外，苏宁、融创等早年战略投资者的仲裁追债(合计约145亿元)仍未解决。
与此同时，据企查查风险信息，王健林于2025年5月8日新增一起股权冻结，涉及大连万达商业管理集团股份有限公司约3亿元股权。
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此前的3月18日，北京万达文化产业集团新增1条股权冻结信息，被执行人为大连万达集团，冻结股权数额为80亿元。
因此除了加速卖资产套现，万达也找不到什么好办法。
经济社会，欠债还钱，天经地义，是不是？
第二个原因，就是进一步践行公司经营模式，向轻资产转型加速。
实际上，万达从2017年就开始转型“轻资产”，不再自己花钱建商场，而是帮别人管理，赚运营费。
通过出售这些重资产，万达可以将更多资源和精力投入到轻资产领域，比如文化、旅游、体育等产业的运营和管理。
截至目前，王健林掌控的大连万达集团仍稳操大连万达商管集团第一大股东，持股比例约44.65%，王健林个人持股约1.47%，而其他内资股东持股约39.47%，外资股东持股约14.41%。
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换言之，王健林仍牢牢拥有“万达广场”这块商业招牌，只是各个项目股东换成了各路背景的资方，各自做好自己擅长的。
不过话说回来，万达商管“轻资产运营”转型战略，在方向上是没错的，也是商业地产存量时代，为数不多的出路。
或许这场交易，在以后的时间看，其意义远比当下的热议和市场想象的深远。
可问题是，被“负债”拖累的万达商管，能不能撑到“柳暗花明”？
经济社会，一切动向的背后，其实无非就是利益二字。
风向和趋势对了，那就是膨胀与扩张，那就是撬动债务杠杆，那就是财富狂欢的盛宴。
但是如果不对了呢？
是不是这个意思？
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趋势讨论：结合万达和王健林的几个现实情况一起来看，能给出哪些重要信号？
早在2023年开始，万达就已经在散售万达广场，接盘的亦多为险资。
据公开信息梳理，截至目前新华保险已接手了12座，阳光保险接手5座，大家保险拿下了4座，两年多的时间里已有超过30座万达广场被转让。
今年初，万达又出售宣城、铜陵、安阳、四平、扬州5座万达广场。
若算上此次打包出售的48座，万达已经出售了至少83座万达广场。
以此计算，此次抛售后，在珠海万达商管体系外，王健林还有140座左右万达广场可供变现，它们也是王健林手上最后的“王牌”，毕竟万达酒管也已经在近期被出售给了同程旅行。
现实远要比理想骨感太多。2016年万达版图巅峰期，拥有400座广场、1300家影院、80家五星酒店；但到了2025年，万达自持广场缩水至300座，电影控制权易主腾讯，酒店管理权24亿贱卖。
但是当下的关键核心问题却依然存在：
对于王健林来说，什么时候才能停止“卖卖卖”，而不被债务所挤压？
此次交易完后，王健林还有多少万达广场可供变现？
根据珠海万达商管最后一版招股书，截至2023年6月末其管理290座万达商业广场；
而依据官网数据，截至2024年末大连万达商管集团合共拥有513座已开业万达广场。
以此粗略统计，在拟上市的平台——珠海万达商管体系外，大连万达商管集团还持有223座万达广场。
王健林的兴衰，其实是中国商业地产发展的缩影。
他的成功，是因为踩中了房地产和城市化红利；他的困境，是因为时代变了，而万达没能及时调整。
当然，万达商管“轻资产运营”转型战略，在方向上是没错的，也是商业地产存量时代，为数不多的出路。
但是对于重资产模式发家，短期内获得难以想象的财富以后，在关键问题上拿捏都不稳的王老板来说，想要顺利转型，别问别人，先问问他自己相信不相信。
轻资产说着容易，可没了重资产兜底，品牌价值还能撑多久？毕竟，商业地产的核心竞争力还是运营能力，如果管理跟不上，轻资产也可能变成"轻飘飘的资产"。
王健林曾豪言"万达要做百年企业"，但如今的万达，与其说是一家地产公司，不如说更像一家商业管理公司——这到底是主动求变，还是被迫转型？恐怕只有时间能给出答案。
而从更高的角度来看，地产行业的黄金时代早已过去，高杠杆、高周转的模式在当下显得格格不入。
万达的收缩并非孤例，多个巨头也曾通过出售资产回血，甚至一些区域性开发商直接选择"躺平"。互联网上有网友戏称："以前是'囤地为王'，现在是'卖楼续命'。"
这种转变的背后，是政策调控、市场需求变化和资金链压力的三重夹击。
可能就连李嘉诚清仓北京项目的剧情，也不过是行业大撤退的序章。
时代不一样了，游戏的玩法和市场逻辑，早就不可同日而语了。
这或许，才是这个热点事件，给出的最重要和关键的信号吧？
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写在最后：
基于对王健林最新大规模抛售万达广场动向的梳理和讨论，能得出哪些结论和启发？
地产行业的游戏规则已经变了，从拼规模转向拼生存，从抢地皮转向抠现金流。
王健林的48座万达广场只是行业洗牌的一个缩影，未来可能会有更多房企加入"卖卖卖"行列。
有网友总结得精辟："以前是'大鱼吃小鱼'，现在是'快鱼吃慢鱼'，跑得慢的连卖的机会都没有。"
或许，地产商们真得学学互联网公司的"敏捷开发"——只不过这次要敏捷的不是盖楼，而是怎么活下去。
当然，和动辄烂尾跑路，躺平摆烂，争当老赖的很多民营房企和房开老板相比，王健林和万达持续“断臂割肉”还债的做法，是值得高看一眼的。
老王还算厚道，没学潘石屹套现跑美国，也没学许家印摆烂，而是老老实实卖资产扛债，不摆烂、不坑社会。
和许家印、潘石屹相比，王健林的处理方式还是很守规矩的，他没有出现恶意转移资产或“躺平”行为。他选择留在国内处理债务，宁愿承担了更多责任，也没有像其他人那样跑路，虽然王健林丢掉了大部分家当，但可能保住公司不破产。他也最大限度地减少了社会负担，更没有留下烂摊子让社会买单，也是一条汉子。
但是在时代趋势和经济周期的面前，个人道德和坚持的作用，显然是微不足道的。
从“买下好莱坞”的豪情，到“卖楼还债”的妥协，王健林的命运起伏，映照出一个行业的兴衰。
但这场危机中仍有微光：万达守住“不烂尾、不欠薪、不坑投资人”的底线，轻资产模式虽步履蹒跚，却也为行业探出一条生路。
只不过，这条路，王老板是否还能守到云开雾散那一天，目前来看，恐怕并不值得乐观。
属于中国房地产经济造福的时代，已经过去了，上游的故事，最大的意义，应该是给下游终端市场敲响了警钟。
接下来，看待房产，杠杆，见仁见智，不多展开，但是过去几十年那套经验和玩法，显然是行不通了。
桥断了，但是人还是有过河的需求，至于怎么过，能不能安全的过去，就得看各自的能力和本事了。
以上，就是对2025年5月最新冲上热搜的“王健林，再卖48座万达广场”事件动向，进行的一次专题梳理和分析讨论内容，和各位头条的读者朋友们，进行一个交流和分享。
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